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以下是節(jié)選的演講精彩內(nèi)容：

一、企業(yè)成長(zhǎng)與股權(quán)

首先，要本著以終為始的思維方式進(jìn)行股權(quán)籌劃，明確項(xiàng)目目的是助推企業(yè)健康快速的發(fā)展。自古“不謀萬(wàn)世者，不足謀一時(shí)，不謀全局者，不足謀一域”，頂層戰(zhàn)略在軍事、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的重要性不可小覷，對(duì)企業(yè)更是十分重要。股權(quán)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)頂層戰(zhàn)略設(shè)計(jì)的重要一環(huán)，做好科學(xué)的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和完善的股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。

課前說(shuō)明：股權(quán)設(shè)計(jì)是針對(duì)外圍人員的，股權(quán)激勵(lì)是針對(duì)員工層面的。股權(quán)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)是“假”、是“工具”；用變焦鏡頭認(rèn)識(shí)管理與激勵(lì)才是“真”、是“本質(zhì)”。

進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)，第一步需要思考宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境和微觀市場(chǎng)環(huán)境；其次思考企業(yè)的商業(yè)模式和戰(zhàn)略規(guī)劃；最后思考企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)，再從人性的角度進(jìn)行方案設(shè)計(jì)。方案是簡(jiǎn)單的，但決策方案的方向才是核心。

做股權(quán)激勵(lì)要把握時(shí)間與人性。在A輪進(jìn)入之前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，員工看到的是公司更多的問(wèn)題，看不到企業(yè)更多的價(jià)值，但外部看到的是企業(yè)的價(jià)值。為了讓員工相信，需要營(yíng)造氛圍，樹(shù)立員工信心，從而在投資方進(jìn)入之前完成股權(quán)激勵(lì)布局。

如果在A輪進(jìn)入之后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，有了投資公司的入駐，員工會(huì)因為看到所以相信。但由于對(duì)員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，需要低價(jià)或打折給員工持股，容易造成股權(quán)置換時(shí)其差額部分轉(zhuǎn)變為管理成本，從而影響企業(yè)的利潤(rùn)，甚至最終會(huì)影響到公司正常上市。【這與在上市之前給員工原始股是同理】。

投資人的進(jìn)入與退出，一般遵循隔輪退出的原則進(jìn)行。股權(quán)架構(gòu)的變化，基本上是遵循：早期資金投入占股、到能力資源入股、再到產(chǎn)業(yè)資源入股、再到各業(yè)務(wù)板塊員工持股、最終上市引入社會(huì)公眾股東的順序進(jìn)行。

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的雙二十原則：給予股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象一般占比為員工總數(shù)的20%左右，員工占股總比例一般占總額的20%左右。給員工股權(quán)時(shí)，還需要在授予股權(quán)證書(shū)的大會(huì)上向全體員工講解為何配股的原因，并給全員希望、傳遞股權(quán)激勵(lì)的效果。

二、股權(quán)設(shè)計(jì)

在什么情況下需要動(dòng)用股權(quán)？事實(shí)上，在公司設(shè)立階段，如果需要融資金、融資源、融智力，就要動(dòng)用股權(quán)。也可以采取抵債或貼金的方式置換股權(quán)。企業(yè)除了做股權(quán)結(jié)構(gòu)，還要做股東結(jié)構(gòu)。

股權(quán)設(shè)計(jì)的123法則：基于公司商業(yè)模式和戰(zhàn)略規(guī)劃的需要；屬于2人之間資源和股權(quán)的置換；并在公司需要、股東訴求和大股東之間平衡。

股權(quán)規(guī)劃與設(shè)計(jì)本質(zhì)是人與人之間建立一種交易關(guān)系。因此需要從雙方角度思考要什么以及有什么。站在人才的角度，他一定會(huì)思考：事夠不夠大？團(tuán)隊(duì)是否靠譜?加入后能做什么？

中國(guó)注冊(cè)的有限責(zé)任公司2000萬(wàn)余家，上市公司3500余家，從概率上來(lái)看，上市屬于萬(wàn)分之一的成功率。因此，上市的目標(biāo)可以有，但被并購(gòu)也是出路之一，并購(gòu)也可以進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。

與國(guó)企合作或參股入股，要考慮國(guó)企性質(zhì)的企業(yè)是否分紅，如何變現(xiàn)。規(guī)范后的利潤(rùn)*市盈率才是公司的正確估值。規(guī)范的成本會(huì)增加30%左右。有時(shí)，放棄也是最好的戰(zhàn)略。隨著合作加深，合作的成本也會(huì)逐漸加大。

三、股權(quán)激勵(lì)

（詳情略）

課中，李老師以大量的股權(quán)案進(jìn)行深度解析，讓同學(xué)們以旁觀者的角度來(lái)學(xué)習(xí)他人的故事，體會(huì)到股權(quán)的本質(zhì)。作為每月一次的培訓(xùn)課程，經(jīng)過(guò)本次學(xué)習(xí)，同學(xué)們都認(rèn)識(shí)到股權(quán)規(guī)劃與設(shè)計(jì)不僅是相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)，更是基于具體場(chǎng)景需求靈活應(yīng)用的實(shí)踐過(guò)程。

導(dǎo)師簡(jiǎn)介

李寒冰 ：MBA（中國(guó)人民大學(xué)）、企業(yè)管理學(xué)士（中國(guó)人民大學(xué)）。先后就職于中國(guó)建設(shè)銀行、雷德國(guó)際、華夏基石、和君恒成。擅長(zhǎng)開(kāi)發(fā)高性價(jià)比的股權(quán)激勵(lì)教練式咨詢產(chǎn)品，提供高互動(dòng)、高實(shí)操的服務(wù)，確保股權(quán)激勵(lì)與公司治理、企業(yè)戰(zhàn)略、組織、人力資源各模塊的無(wú)縫對(duì)接。